近日，机械行业研究的分析师郭亚凌表示，目前行业的投资策略的确又走到了一个十字路口。但经过认真研究分析，他仍然坚决看好中国工程机械行业，并认为在目前市场估值水平下，工程机械行业属于高成长但估值相对较低的行业，且行业周期性在不断的减弱。他主要有四个观点：
1.我国工程机械行业正逐步具有国际竞争力(技术更新速度慢、研发投入要求不高，人力成本优势和巨大国内需求培育)，未来其竞争力会进一步加强。
2.随着中国经济的高速增长，基础设施建设和城镇化建设还将有很长一段时间的发展历程。如此大的国内需求是过去中国工程机械行业发展的最主要动力，也是未来中国工程机械行业长时间快速发展的一大支柱。
3.随着中国工程机械制造企业竞争力的提升，他们正纷纷扬帆出海，进军国际市场。随着竞争力的进一步提升和海外销售网络布局的完成，再考虑到国际市场的旺盛需求，出口还将是行业快速发展的另一大支柱。目前出口高增长还只是处于“量变”的积累过程之中，“质变”仍值得期待。
4.除以往强调过的出口平滑周期波动外，另外几个因素也可强化此特征：宏观调控手段市场化、调控政策有保有压；行业产品种类和系列日益完善；企业产品向多元化系列化发展可弥补单一产品波动对业绩的影响。
基于上述几个理由，郭亚凌认为未来一段时期内工程机械行业周期性将逐步弱化，而其估值水平还存在提高空间。
郭亚凌强调，工程机械行业的增长的因素主要是巨大的国内需求。他认为伴随着中国经济的高速增长“基础设施建设和城镇化建设还将有很长一段时间的发展历程。如此大的国内需求是过去中国工程机械行业发展的最主要动力”。他认为, 工程机械行业是固定资产投资驱动型行业，特别是固定资产投资中的基础设施建设投资和房地产投资对工程机械影响最大。它的增加会直接带动对工程机械的需求。
此外，郭亚凌指出规模庞大的基础设施建设将继续拉动市场需求我国人均GDP、工业化和城市化仍处于较低水平，包括铁路、公路、港口、机场、水利等基础设施均落后于我国经济发展，未来建设任务仍然十分巨大。另外，像高速铁路、南水北调、西气东输、上海世博会场馆建设等重大工程项目依然处于投资高峰期，这些都将拉动对工程机械产品的需求。
郭亚凌认为，尽管近几年我国工程机械出口增长很快，但目前中国工程机械产品仍只占全球(除中国外)市场4%的份额，占有率很低，出口空间巨大。随着国内企业竞争力的进一步提升和海外销售网络布局的完成，中国工程机械产品在全球的市场占有率必将大幅提高。他将机械行业中各子行业做了比较：我国集装箱和港口起重机全球占有率已经世界第一，今年上半年造船新接订单也已经世界第一，据此他判断工程机械也有可能成为占全球市场份额很高的产业之一。
而且就目前全球的经济环境来看，还有两个有利因素：其一，03年以来，世界经济出现了新一轮周期性复苏。全球经济的发展将带动全球工程机械的需求，基于对全球经济的良好预期，可以判断工程机械国际市场仍将保持旺盛需求。其二，发展中国家对于基础设施以及民用建筑的投资在过去几年增长迅速，而且这样的趋势有望延续并且进一步加强。东南亚、南亚和中东地区是近期增长最快的。考虑到国际对工程机械的旺盛需求和中国产品全球市场占有率的提高，郭亚凌预测未来几年行业出口年均增速为35%，将会成为中国工程机械行业快速发展的重要支柱。
|
