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微软收购雅虎案将何去何从 |
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2008年7月16日 |
导语：在《纽约时报》最新的DealBook专栏文章中，安德鲁-罗斯·索尔金(Andrew Ross Sorkin)对出席Allen & Company年度会议、身陷困境的雅虎CEO杨致远(Jerry Yang)进行了采访，后者坚称微软的态度不诚，只是想通过收购提议让雅虎自乱阵脚，然后即以低价将其购进。
不啻于引狼入室
上周在硅谷举行的Allen & Company年度会议上，我同雅虎联合创始人、CEO杨致远聊了一个多小时。其间，他问我，“你会将狐狸放进鸡窝吗？”当然，这里的“狐狸”是指卡尔·伊坎(Carl Icahn)——一个试图将杨致远及其支持者赶出雅虎董事会，以便为微软收购铺平道路的激进投资者。杨致远随后补充说：“我无意对任何人的人品进行责难。”所以，我们永远不要说杨致远没礼貌。
雅虎及杨致远的命运是这次“亿万富翁年度夏令营”的最热话题，与会的商业巨头都在议论雅虎最终是否会落入微软之手。上周四晚，在酒吧外同时代华纳董事会主席理查德·帕森斯(Richard Parsons)闲聊时，杨致远像往常一样点着一支烟，与此同时，每张桌子都在爆发激烈的争论。两年前，帕森斯本人曾与伊坎有过一次交锋，对这位亿万富翁的厉害之处有切身体会。
新闻集团老板鲁珀特·默多克(Rupert Murdoch)说：“不会存在交易，双方的私人感情很糟糕。”另一位重要人物、杨致远的密友的态度则截然相反：“他已经没有希望了。”与会代表对微软和雅虎之间的收购大战的了解程度尚不得而知。伊坎与微软CEO史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)举行了秘密谈判，引发外界广泛关注，而谈判的结果则是微软再次向雅虎提出收购提议。来自微软和伊坎的最新要约在上周六晚曝光，但雅虎迅速作出回应，再次予以拒绝。
伊坎声望不足
雅虎拒绝微软的原因很充分——微软要求收购雅虎搜索业务，同时让伊坎入主雅虎董事会。这项交易本身太过荒谬，所以，与会商业大亨们在逐渐了解到交易的细节后，竟然开始改变对杨致远困境的原有看法。
其中一位反问道：“只要思维正常，一家全球性公司如何同伊坎先生建立合作？”伊坎虽是位拥有亿万身家的投资者，但他尚无掌管雅虎董事会的足够权威和声望，老实说，他连电脑都不用，更何谈去管理互联网巨擎雅虎？
至于对微软的态度，与会代表各有看法。毕竟，按照微软方面的提议，雅虎董事会是将“王冠上的宝石”——其搜索引擎业务卖给微软，接着将公司控制权拱手让给伊坎，正如雅虎董事会主席罗伊·博斯托克(Roy Bostock)所说，这种想法是“荒谬而不负责任的”。伊坎上周一作出回应，对雅虎的做事方式提出了批评。同时，微软宣称其收购提议“并不包括对雅虎管理层的变动”，不过这是微软这次收购大战的伙伴——伊坎的目标所在。
微软欲趁火打劫？
作为雅虎的联合创始人，杨致远可能再次表现出寸土不让的决心，肯定不会将自己辛辛苦苦打下的基业卖给雅虎。现在，微软也在对其判断力进行斟酌。一位高科技公司的CEO表示：“眼下，这确实令人左右为难。鲍尔默面临两种选择：要么收购雅虎，要么将其彻底忘记。”在其他商业大亨看来，微软似乎没有承认错误的勇气，甚至于不清楚接下来如何继续这盘棋。一位媒体公司高层充满怀疑地问道：“如果微软提出购买你的公司，你是否会反戈一击？”
互联网新贵谷歌CEO埃里克·施密特(Eric Schmidt)对这一观点表示认同。他说，“微软的一些交易最初看起来相当不错，但最终落到实处并没有预想的那般具有前景，这样的例子不胜枚举。”杨致远当天上身穿一件有衣领扣的衬衫，下身是卡其布裤，我们交谈时，他在房间里来回踱步，不时俯瞰楼下的池塘。
他坚称，他自始至终做好了将雅虎出售给微软的准备，甚至于还恳求鲍尔默以认真严肃的态度进行谈判。杨致远至今认为，微软试图让雅虎陷入混乱，然后趁火打劫以低价将其收购。判断微软最近的一举一动，使你不得不相信杨致远言之有理，很难与之争辩。他说：“现在看到，他们的真正目的愈加暴露无遗。”
杨致远的压力
杨致远面临的一个大问题是：雅虎的一些大股东——包括Legg Mason的比尔·米勒(Bill Miller)和Capital Research的戈登·克劳福德(Gordon Crawford)认为，在微软报出每股33美元的收购价时，他应该将雅虎卖给微软。但即使在这个价位上，他们也可能陷入苦恼，原因很简单：微软收购价部分是以股票的形式，而股票只值29美元，而且今天仍在变化。
还有不到一个月，雅虎便要召开股东大会，这些股东可能在会上表达自己的不满，他们将投票决定是否重组雅虎董事会，安插伊坎的候选人。在太阳谷会议举行期间，鲍尔默首次公开支持伊坎，宣称如果这位激进投资人能够掌控雅虎董事会，微软将重返谈判桌。
微软在上周的声明中说：“我们不可能与现在的董事会达成协议。我们相信，在雅虎股东大会之后，微软有兴趣与雅虎新董事会就一项大型交易进行谈判。”杨致远对微软的声明表示怀疑，称“他不会与现在的董事会谈判的这种说法十分滑稽可笑”。如果微软的态度是严肃的，为什么不在获得雅虎创始人支持的情况下达成协议呢？现在，杨致远和雅虎董事会正面临来自不满股东的巨大压力，除了就协议举行谈判外，他们可能已经别无选择。如果微软和伊坎的联合报价真的达到每股33美元，微软可能最终全盘收购雅虎。
巧合的是，业内巨头也倾向于认同杨致远的分析：微软可能只会扮演一个掠夺者的角色。一位大人物说：“鲍尔默正全力扮演伊坎的角色。如果伊坎掌管董事会，鲍尔默将低价收购雅虎，或者眼睁睁地看着微软在伊坎手下走向死亡。”
米勒暗示，现在的雅虎让他心烦意乱，不知道是否应该支持伊坎。令他担忧的是，伊坎可能不会从鲍尔默那里得到一个公平的收购价。“如果他不会以低于每股33美元的价格出售雅虎，伊坎将获得更多股东支持。”
相比之下，其他人更愿意助伊坎一臂之力。默多克说，他曾与克劳福德有过交谈，后者对雅虎董事会非常不满。最近，杨致远在其纽约办公室会见了伊坎。他说：“我们进行了理性交谈。他对我说‘我很欣赏你，但我不得不让你走’。他的这句话并不是针对我，而是针对雅虎未来。” |
| 【信息来源】:新华网 |
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