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工程机械需求回暖 09年国内需求上千亿 |
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2008-10-11 |
4.房地产：中部、内陆、东北地区增量贡献超沿海
房地产投资的2/3用于建筑安装，土地购置费只占20%左右。我们将全国划分成六个区域，扣除土地购置费后，每年的总投资额为2万亿左右，08年的增量是5900亿。扣除土地购置费后的房地产投资中，沿海5省、长三角3省、内陆12省三个区域的占比最高。08年，东北、中部、内陆的增速最高，这三个区域占总投资额的42%。相对07年，京津唐地区的增速回落最为明显，沿海地区也是回落的，只有东北地区增速是提升的。相对年初，8月份以后东北、京津唐、沿海地区的增速也是回落的。今年全国房地产投资增速并没有像预期中那么快速回落的主要原因就是，中西部、东北地区的增长仍然在继续。
2008年，地区构性差异已经非常明显。增量贡献中，中部、东北、内陆地区大幅提升，传统的京津唐、沿海地区下降明显，长三角只是略有提升。从投资总额上讲，中部、东北、内陆地区合计的投资额在8700亿左右，大致与沿海、长三角合计规模相当。但从08年增量贡献看，中部、东北、内陆地区分别贡献了1237、923、1278亿，而沿海、长三角贡献的增量分别只有1306、811亿，前者是后者的1.6倍，广大的内陆省份支撑了增长。
09年，我们假设除中部、京津河北以外的区域都保持03年以来的最低增速，有的是05年一季度的增速；京津河北地区保持今年增速；中部地区历史的增速一直很高，我们假设其08年增量不变。汇总以后的房地产投资贡献的总增量在4300亿左右，比08年少了1100亿。
5.三类投资此消彼涨之下的综合影响
06-07年，工程机械这三个方面的需求都向好，需求的重叠造就了工程机械行业的一轮需求火爆。明年，三个方面的需求方向不一，房地产方面的需求增速整体应是继续回落的，采矿业需求景气也不如08年，而基建方面需求可能受益国家积极财政政策，对工程机械销售最终的综合影响不好判断。我们想从投资额角度，对比分析这三个领域需求的此消彼涨可能对工程机械行业整体的影响。
08年的增量中，与工程机械需求相关的投资，房地产贡献了其中的65%，基建贡献20%，采矿业贡献15%。今年相对07年，采矿业贡献的大幅增加是最主要的差别，这也是今年开年后土方类设备、装载机、挖掘机、推土机销售高增的原因；基建的增量下降，且有结构调整，增长已经由铁路投资带动为主，而非道路投资；房地产投资(扣除土地购置费)也有一定增量贡献，但中西部、东北地区已经是明显的主角了。
按照工程预算的惯例，施工机械使用费约占项目直接费的9-20%，占总造价的5.4%-14%，基建和房地产项目应该遵循此规律。如果这些设备全部 |
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【信息来源】：顶点财经 |
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